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  （2021年6月6日）观点指数  这一年里，房地产经历了疫情的洗礼，却在2020年逆势增长收获亮眼表现，全年商品房销售额累计值为17.36万亿元，同比增长8.7%，与2019年的同比涨幅相比提升了2.2个百分点。据观点指数研究观察，前100房企总销售金额13.2万亿元，同比增长11.7%，尽管增幅有所下滑，但市占率已然超过76%，同比增长2%。

  行业集中度不断提升，意味着留存在企业间的竞争与考验更为激烈，规模之外，“三道红线”、“集中供地”落地，加之房贷收紧、因城施策的持续落实，倒逼企业重新思考与转变发展模式。在融资渠道受限、现金流压力加大、大型房企显现“暴雷”隐忧下，稳健的现金流与财务结构逐渐被视为企业生存发展的“生命线”。

  根据观点指数观察的93家上市企业样本数据显示，行业ROE水平面临下滑，位于30%区间的企业占比从2018年的12%下降到2020年的8%，而位于5%以下的企业占比则从9%上升到22%，大多数企业集中在15%-20%之间。各种政策压力、高成本项目结算等影响下，使得一部分企业表现不尽如人意，但也有部分企业依旧以出色的财务表现在资本市场上赢得认可。

  数据来源：观点指数整理

  而除财务表现外，吸引资本市场更多关注的是一直表现出高水平PE与估值的物业版块，据观点指数整理46支上市物业股数据发现，截至5月底平均涨幅为20.6%，期间最高涨幅为106%，最低跌幅为-33%。5月平均涨幅为4.7%，环比提升1.8个百分点。

  数据来源：观点指数整理

  除以上资本江湖的较量外，在企业发展轨道上，为了创造更多利润增长点，不少企业纷纷将目光投向多元化的业务，文旅、养老、产业、物流等都是创新的试验田，同时也是企业不断外延与去掉传统标签的走向。随着首批公募REITs的展开，产业、物流的产品占比一半，其资本价值再次释放，资本的运作与运营思维或许能给未来产业、物流更多的想象空间。而告别疫情影响，文旅市场在逐步复苏中，以往营收与利润的低落表现可望逐步回升。养老产业作为老龄化社会下关注的产品，大有可为下却不乏对于盈利模式、持久运营、医疗协助等方面的思考。

  此外，作为曾经的资本宠儿，联合办公和长租公寓在告别辉煌后，进入了理性发展、规范生长及转型的阶段，在蜕变中这些企业如何抓住新时期的命门实现可持续发展？

  为给同业者们提供更多的参考与借鉴，观点指数研究院在长期跟踪企业动态、市场发展、行业经济的基础上，采用企业访谈、数据收集的手法，结合专业的数据分析和深度的研究，全方位多维度地剖析当前房地产行业各业态各环节的发展现状，并且对标杆企业项目、产品模式进行综合探析，在2021博鳌房地产论坛现场隆重发布《观点指数·2021中国房地产行业发展白皮书》（影响力指数 • 2021年度地产风尚企业表现报告）。

  这是观点指数研究院基于对影响力指数体系综合研究的成果，是对房地产行业的发展现状与前景所做的整体性研究，以期紧跟地产发展潮流，共享行业发展红利。